从总负债水平看，绿地控股的资产负债率最高，超过80%（剔除预收款），其次是金茂、首开股份和碧桂园，都在74%以上

2010年至2021年，中国居民信贷规模从1.27万亿元攀升至8.26万亿元。其中，居民中长期消费贷款规模累计增长595%，对整体居民债务规模的增长贡献达76.5%。个人住房贷款是中长期消费贷款的主体，在中长期消费贷款中占比长期在80%以上

中国高端消费群体呈年轻化趋势，颜值消费和健康消费是热门风口。空巢老人和独居人口的增加催生“猫经济”等宠物相关产业的快速发展。在户均人口减少和生活节奏加快的背景下，“懒人经济”是大众消费的风口

需求前景相对稳定的情况下，未来油价高位震荡的概率较大。油价高企必然对全球通胀具有推升作用。只要不涉及被制裁等政治因素，相关油气资源企业未来的收益增长预期稳定，具备投资价值

中国在口粮方面基本可以实现自给自足。大豆不是芯片，不存在被贸易对手方“卡脖子”的安全问题。国际关系的变化最多影响大豆的交易成本，而不会影响大豆的进口供给

职工养老保险基金收不抵支已成为普遍现象。未来的养老金支出缺口靠“劫富济贫”的调剂制度很难持续，养老保险对财政补贴的依赖将日益严重

从高债务省份的经济增长模式和产业结构来看，增收的空间不大，节支是减轻债务压力的主要出路。缩减一般公共服务支出、减少盲目的基建扩张、提高基建交通的资金使用效率是缓解债务风险的唯一出路

推高主要城市房价的直接因素既有人口的流入，更是当地居民的财富增长效应。因此，仅仅通过严控人口规模来抑制房价上涨作用有限，通过增加房屋土地供给或许才是稳定房价的有效药方

过去五年中各大城市居住、医疗与教育支出增速显著高于同期该地的收入与消费增速。在收入增速逐年下降的背景下，上述开支的快速上升对消费结构中生活服务、娱乐服务等改善性消费造成持续的挤出效应

本着“谁受益，谁买单”的社会公平原则，快递和外卖造成的环境污染应该由电商、快递及外卖企业和个人承担相应的环保成本。建议大幅提高环境税率，促使包装企业全面采用生物降解塑料化

2019年以来，中国居民城镇居民可支配收入增长速度普遍下降，其中低收入群体和中低收入群体的下降幅度尤为明显

无论从减税的财政压力来看，还是从其对下游产业链成本传导效应来看，对有色金属、钢铁和交通运输等毛利率低的基础性产业进行结构性减税，其宏观经济的积极作用都相对较强

中国当代艺术市场的投机性强于收藏性，缺乏契约精神是市场发展的软肋

2020年农民工人口总量为2.86亿，其中50岁以上农民工人口占26.4%，因此可估计约7540万老龄农民工将在2025年之前归乡，2025年农民工总量或将降至2.66亿

反垄断要打击的靶子，不是企业的大，不是市场份额的高，而是企业处于强势地位时侵害交易对手和破坏公平竞争的商业行为

过去15年，中国居民资产配置有三个特征：对房地产持续超配、金融资产比例逐步上升，以及金融资产配置向股票及理财产品倾斜

有息债务规模及财务费用增速大幅高于净利润增速，企业信用债的潜在违约风险在加大

未来的一年，至少未来的大半年，全球经济还是处于一个比惨的时代，衰退是大概率，恢复是举步维艰。无论是降准还是扩张资产负债表，中国货币政策的空间还是较大，但美国、欧盟这些西方国家基本已没有降息空间

本轮疫情过后，由经济复苏与量化宽松持续导致的货币流通速度回升，叠加劳动力增长拐点和逆全球化效应下生产成本的提高，各国债务货币化带来的狭义通胀风险将大概率上升